Sometimes we can assume that most people handle or understand basic financial terms or even financial procedures related to buying a home. But in fact, it is not. Especially if you want to opt for a mortgage loan to acquire a home, it is necessary and very important to clearly know the steps to follow.
In this article we want to share some basic concepts and procedures if you are looking to buy a home and need to apply for a loan. Based on the content of the Bankrate website, here is some of the information that we know will be of great use to you.
Mortgage: it is a type of loan designed to buy a house. Home loans allow buyers to divide their payments over a set number of years, paying an agreed amount of interest. Mortgages are also legal documents that allow the home seller to claim ownership if the buyer fails to make his payments. It also protects the buyer by prohibiting the seller from taking the property while regular payments are being made. In this way, mortgages protect both the seller and the buyer.
Type of mortgages: There are many types of mortgages, from government-backed loans designed for people who meet certain criteria such as veterans (VA loans) or first-time home buyers (FHA loans) to private loans.
Mortgage interest: it is basically how much you pay the bank to borrow your money. Generally speaking, short-term loans have lower interest rates than long-term ones. With that lower interest rate and faster amortization, a 15-year mortgage, for example, will be much less expensive overall than a 30-year mortgage. The flip side is that short-term loans mean higher monthly payments, so while they save you money overall, they can lower your monthly budget unless you choose a cheaper home to make up for the higher payment.
Mortgage payment options: The most common mortgage requires the borrower to pay it back in 30 years, but there are also 20 and 15 year mortgages. Mortgages come with interest, which can be charged at a fixed or adjustable rate. Fixed-rate mortgages lock in the interest rate you qualify for, so it never changes over the life of your loan. Adjustable-rate mortgages start with one rate, but can go up or down at set intervals as interest rates change in the market.
Difference between APR (Annual Percentage Rate) and Interest Rate: The APR is the total cost of the loan, including the interest rate and all fees. The interest rate is just the amount of interest the lender will charge you on the loan, not including any administrative costs.
The APR is a more accurate picture of how much the loan will cost you and allows you to compare loan offers with different interest rates and fees.
How to get a mortgage?
- Build your credit
- Set a limit on what you can pay
- Reserve savings for both your down payment and expected monthly payments
- Research the best type of mortgage for you.
- Get pre-approved
- See several houses within your budget
- Apply for a home loan
- Get approval
- Lock up in your new home
A veces podemos dar por sentado que la mayoría de las personas manejan o entienden términos financieros básicos o inclusive procedimientos financieros relacionados con la compra de una vivienda. Pero de hecho, no es así. Especialmente si se desea optar por un crédito hipotecario para adquirir una vivienda, es necesario y muy importante conocer claramente los pasos a seguir.
En este artículo deseamos compartir algunos conceptos y procedimientos básicos si está buscando comprar una vivienda y necesita solicitar un crédito. Apoyándonos en el contenido del sitio web de Bankrate, he aquí parte de la información que sabemos le será de gran utilidad.
Hipoteca: es un tipo de préstamo diseñado para comprar una casa . Los préstamos hipotecarios permiten a los compradores dividir sus pagos durante un número determinado de años, pagando una cantidad acordada de intereses. Las hipotecas también son documentos legales que permiten al vendedor de la vivienda reclamar la propiedad si el comprador no hace sus pagos. También protege al comprador al prohibir al vendedor tomar la propiedad mientras se realizan los pagos regulares. De esta forma, las hipotecas protegen tanto al vendedor como al comprador.
Tipo de hipotecas: Hay muchos tipos de hipotecas, desde préstamos respaldados por el gobierno diseñados para personas que cumplen con ciertos criterios como veteranos (préstamos VA) o compradores de vivienda por primera vez (préstamos FHA) hasta préstamos privados.
Interés hipotecario: es básicamente cuánto le paga al banco para pedir prestado su dinero. En términos generales, los préstamos a corto plazo tienen tasas de interés más bajas que los de largo plazo. Con esa tasa de interés más baja y una amortización más rápida, una hipoteca a 15 años, por ejemplo, será mucho menos costosa en general que una a 30 años. La otra cara es que los préstamos a corto plazo significan pagos mensuales más altos, por lo que, aunque le permiten ahorrar dinero en general, pueden reducir su presupuesto mensual a menos que elija una casa más barata para compensar el pago más alto.
Opciones de pago para las hipotecas: La hipoteca más común requiere que el prestatario la pague en 30 años, pero también hay hipotecas a 20 y 15 años. Las hipotecas vienen con intereses, que se pueden cobrar a una tasa fija o ajustable. Las hipotecas de tasa fija bloquean la tasa de interés para la que califica, por lo que nunca cambia durante la vigencia de su préstamo. Las hipotecas de tasa ajustable comienzan con una tasa, pero pueden subir o bajar a intervalos establecidos a medida que cambian las tasas de interés en el mercado.
Diferencia entre APR (Annual Percentage Rate) y Tasa de Interés: La APR es el costo total del préstamo, incluida la tasa de interés y todas las tarifas. La tasa de interés es solo la cantidad de interés que el prestamista le cobrará por el préstamo, sin incluir los costos administrativos.
La APR es una imagen más precisa de cuánto le costará el préstamo y le permite comparar ofertas de préstamos con diferentes tasas de interés y tarifas.
¿Cómo conseguir una hipoteca?
- Construye tu crédito
- Establezca un límite en lo que puede pagar
- Reserve ahorros tanto para el pago inicial como para los pagos mensuales esperados
- Investigue cuál es el mejor tipo de hipoteca para usted
- Obtenga una aprobación previa
- Vea varias casas dentro de su presupuesto
- Solicita un préstamo hipotecario
- Obtenga la aprobación
- Cierre en su nueva casa
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